CARTA DO GESTOR 12/2021: ARTESANAL FIC FIM

O Fundo Artesanal FIC de FIM encerrou o mês de dezembro com rentabilidade de 0,83%, o que representa 109% do CDI. No ano de 2021, apresentou rentabilidade de 6,32%, o que representa 144% do CDI. O mês de dezembro trouxe maior volatilidade para o mercado, gerando oportunidade em aumentar as alocações em Long&Short e arbitragens, principalmente, com os ETF`s. No entanto, o book de holding teve baixa exposição devido a eventos societários e bonificações nos ativos detentores das participações. Com o agravamento do ambiente macroeconômico, houve grande aumento da inversão da curva de juros local, acentuando distorções nas estruturas que operávamos, as posições remanescentes em arbitragem estatística de juros futuros foram liquidadas. No decorrer do ano de 2021, a estratégia do Fundo manteve sua consistência em relação risco & retorno, entregando rentabilidade acima da média histórica com baixa volatilidade (sharpe ratio ~1,35% a.a.), mesmo em momentos de incertezas no mercado, foi possível manter a resiliência e os baixos níveis de dispersão nos retornos.

Para 2022 não há por parte da equipe de gestão, nenhuma reestruturação na estratégia do Fundo, alguns ajustes pontuais de alocações podem ocorrer devido algum evento em específico ou oportunidade de mercado. As estratégias de Long&Short devem continuar com a mesma filosofia, tanto em pares ON vs PN, quanto em papeis do mesmo setor que apresentem o mesmo risco. Nas operações de Holdings, continuaremos com nosso screening de todas as possíveis combinações, bem como distorções e novas estruturas que estão sendo criadas pelas empresas listadas. No book de Arbitragens, para 2022, a equipe de gestão está avaliando oportunidades no mercado offshore, além de manter a estratégia local de “mercado neutro”, isto é, explorando as relações entre os ativos, sem viés direcional. A estratégia de Crédito Privado, também não sofrerá alteração, nossa intenção é aproveitar as emissões e novas oportunidades que vierem a aparecer, visto que algumas cotas detidas pelo fundo já estão em processo de amortização. Diante disso, seguindo nosso DNA de preservação de capital e mitigação de risco, aliado a expectativa do aumento da curva de juros, nossa equipe de gestão continua entregando e perseguindo a média histórica de performance dos últimos 13 anos do fundo Artesanal FIC de FIM. (Disclaimer: A Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura)


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